全球AI科技股抛售潮愈演愈烈。周五，韩国股市因休市暂时喘息正规股票配资，但亚太其他市场继续崩溃。早盘，日股率先大跌，台股和港A股紧随其后。日经225指数和台湾加权指数一度重挫逾4%，芯片股成为重灾区。日股存储巨头铠侠股价狂泻16%，较6月峰值腰斩，市值蒸发至少29.5万亿日元（约合1817亿美元）；台股台积电跌超3%。
恒生科技指数跌幅超过4%，南方两倍做多三星电子和南方两倍做多海力士分别跌超17%和15%；AI大模型概念股智谱跌超21%，MiniMax跌超13%。A股创业板指和科创50指数跌幅扩大至5%，存储、CPO、PCB等AI硬科技板块全线下挫。中际旭创跌超10%，新易盛跌超6%，寒武纪和工业富联跌超5%；德明利连续三日一字跌停。
美股方面，存储和半导体板块也遭受重挫。费城半导体指数单日下跌超4%，7月以来累计跌超16%。SK海力士ADR收跌超13%，闪迪跌超12%，希捷科技跌10%，西部数据跌超9%，英特尔、Arm、AMD、博通和美光科技均跌超5%。尽管部分公司财报亮眼，但未能阻止股价下跌。例如，台积电第二季度净利润同比暴增77%，但其美股却未涨反跌。市场对AI泡沫和资本支出回报的担忧持续增加。
Ortus Advisors策略师Andrew Jackson认为，美国科技股和AI板块再次遭遇全面抛售，原因在于台积电的财报未被市场视为足以支撑板块进一步上涨，反而引发了市场对AI领域过度支出的担忧。不过他认为，此轮抛售反映的是AI热门交易拥挤仓位的集中平仓，而非行业长期基本面的恶化。
韩国市场在本轮科技股调整中尤为剧烈。韩国监管机构收紧杠杆ETF引发踩踏，为遏制市场波动，韩国金融服务委员会将暂时叫停个股杠杆ETF的新上市，并提高最低保证金要求，单一股票杠杆交易每次最多只能买入20股。过去两个月，韩国市场密集推出十余只单股杠杆ETF，主要以三星电子和SK海力士等权重科技股为标的。据估计，这些ETF每日产生的再平衡交易规模为7000亿至2.1万亿韩元。
韩国KOSPI指数从历史高点9385点跌至6800点，回撤幅度超过27%。韩国金融监督院数据显示，截至7月13日，韩国全市场累计超过120万杠杆散户账户触及保证金追缴线，其中32万至36万个账户已被券商全额强制平仓，甚至出现负余额。这意味着每30名韩国成年人中就有1人面临爆仓风险。
着眼全球金融市场，高科技股正在经历回调，近期半导体股与大盘走势分化明显。Resona Holdings策略师Hiroki Takei表示，高科技股的波动更多是由供需因素驱动。摩根大通分析师指出，美股还有去杠杆空间，需要三个月才能恢复到4月前水平。存储芯片股杠杆ETF的规模与标的市值之比远高于平均水平，这解释了为何存储芯片股波动性远高于大盘。整体杠杆股票指数ETF的比率相对自身历史也处于高位，说明这是整个市场的系统性风险。
AI大空头Ed Zitron警告称，真正的AI泡沫本质上是“OpenAI泡沫”。如果OpenAI最终失败，它将成为AI时代的“雷曼兄弟”，不仅会击穿整个AI投资逻辑，还可能引发数据中心、AI基础设施乃至全球科技股的大规模重新定价。Zitron更担心的是产业链的杠杆效应。过去两年，美国科技行业掀起了史无前例的数据中心建设潮，大量依赖长期租赁、项目融资、私募信贷、企业债和大规模资本开支。高盛认为正规股票配资，AI基础设施的天量投入与回报的不确定性之间，正形成一根越绷越紧的橡皮筋。这场资本浪潮能否带来足够的回报，已成为市场最关键的悬而未决之问。
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